Conceptos de Inversiones Asociados a Proyectos de Inversión

Clasicicación de inversiones en torno a las necesidades de un proyecto de inversión. Inversiones en capital de trabajo, inversion en activos reales, inversion en capital fijo...

Maria Florencia
17 de June · 554 palabras.

🕘 Resumen

El artículo clasifica las opciones de inversión en tres categorías: dependientes, independientes y mutuamente excluyentes. Las inversiones dependientes requieren que se haga otra inversión para ser realizadas, mientras que las independientes pueden realizarse sin depender ni afectar otros proyectos. Las inversiones mutuamente excluyentes corresponden a proyectos opcionales, y si uno se realiza, el otro no se lleva a cabo. Además, hay una segunda clasificación que se refiere a la finalidad del estudio que se espera medir con su realización. Se identifican tres tipos de proyectos que implican tres flujos de caja diferentes: rentabilidad del proyecto, rentabilidad del inversionista y capacidad de pago. Para evaluarlos conjuntamente, es importante tener en cuenta la rentabilidad del negocio, de los recursos propios y la capacidad de pago del proyecto. En conclusión, para tomar decisiones de inversión informadas, es fundamental entender estas categorías y tener en cuenta su finalidad y flujo de caja, para evaluar la rentabilidad y la capacidad de pago de los proyectos de inversión.

Una 1era Clasificación alude a las opciones de inversión (dependiente, independiente, mutuamente excluyente).
- Las inversiones dependientes son aquellas que para ser realizadas requieren que se haga otra inversión. Ej.: la construcción de un sistema de evacuación de residuos químicos en una planta de fertilizantes depende de que la planta se construya y esta planta depende del sistema para funcionar adecuadamente. Son proyectos complementarios y es conveniente evaluarlos conjuntamente.
- Las inversiones independientes son las que pueden realizarse sin depender ni afectar o ser afectadas por otros proyectos. Entre dos proyectos independientes se pueden hacer ambos, ninguno o sólo uno de ellos. Ej.: la decisión de alquilar o comprar un tinglado para el funcionamiento de un taller electromecánico es independiente de la decisión que se tome respecto de la inversión en el sistema informático que se utilizará.
- Las inversiones mutuamente excluyentes corresponde a proyectos opcionales: si se realiza uno no se lleva a cabo el otro. Ej.: las inversiones necesarias para la horticultura intensiva (invernadero) excluyen a las que se realizarían bajo un sistema extensivo.
Una 2da clasificación hace referencia a la finalidad del estudio (Rentabilidad del Proyecto, Rentabilidad del Inversionista, Capacidad de Pago) que refiere a qué se espera medir con su realización. En este contexto se pueden identificar 3 tipos de proyectos, para los que más adelante veremos, implican 3 flujos de caja diferentes. Por ello identificamos:
- Estudios para medir la rentabilidad de la inversión, independientemente de donde provengan los fondos y de quien realice la inversión. Es medir la rentabilidad del negocio.
- Estudios para medir la rentabilidad del inversionista o la rentabilidad de los recursos propios de quien realice la inversión si se lleva a cabo el proyecto.
- Estudios para medir la capacidad de pago: la capacidad del propio proyecto para enfrentar los compromisos de pago asumidos en un eventual endeudamiento para su realización a través de créditos bancarios, con acreedores o leasing.
La 3ra clasificación hace referencia al objeto de la inversión (Creación de un nuevo negocio – Proyecto de modernización: tercerización, reemplazo, ampliación – Proyecto de expansión)
- Una inversión realizada para crear un nuevo negocio está referida a que se inicia sin la existencia previa de una empresa en funcionamiento
- Los proyectos de modernización se refieren a que la decisión de invertir busca evaluar el cambio que se produciría en una empresa o negocio en marcha. Es así que puede distinguirse 3 alternativas: en primer lugar se encuentra la tercerización o la internalización de servicios cuya adopción puede o no implicar cambios en los costos o ingresos o nivel de operación pero es probable que sí en tiempos. Una segunda alternativa es el proyecto de inversión de reemplazo de equipos de poca capacidad por otros de mayor capacidad y una tercera se refiere a proyectos de inversión de ampliación, donde se complementa la capacidad instalada con nuevos equipos. Ambos solucionan un problema de crecimiento en el nivel de operación.
- Los proyectos de expansión es un tipo especial donde se evalúa una inversión que permite el lanzamiento de nuevos productos o la mejora de los existentes sin implicar necesariamente aumentar los niveles de operación actuales.

Economista, especialista en finanzas para pymes, créditos e hipotecas, financiamiento no tradicional para pymes.
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